Unicredit accelera sulla holding tedesca

Milano. Mentre Unicredit precisa che ribalterà i tassi negativi solo sulla clientela con depositi sopra un milione di euro, e non sopra centomila euro come era sembrato in un primo momento, il gruppo guidato da Jean Pierre Mustier avrebbe - secondo quanto riportato dall'agenzia Bloomberg - informato la Bce dell'intenzione di trasferire parte delle sue attività in una nuova società tedesca per la quale si prepara anche un'ipo (initial pubblic offering). La notizia - che gli investitori sembrano apprezzare visto che il titolo guadagna oltre l'1 per cento a Piazza Affari - confermale indiscrezioni delle scorse settimane secondo cui la riorganizzazione del gruppo Unicredit - che sarà ufficializzata durante il capital market day in programma per il 3 dicembre - prevederebbe la creazione di una nuova holding  che controlli tutte le attività non italiane con sede in Germania.

Secondo questo disegno, la sede di Unicredit rimarrebbe a Milano e la casa madre rimarrebbe quotata a Piazza Affari. Come commentano gli analisti di Fidentiis, non è chiaro il motivo per cui ciò verrebbe fatto: benefici regolamentari, minori costi di finanziamento e, ultimo ma non meno importante, il possibile utilizzo della nuova holding - una volta che sarà  quotata presumibilmente alla Borsa di Francoforte - come veicolo per realizzare operazioni di fusione e acquisizione.

"Riteniamo che i vantaggi rilevanti possano essere possibili tramite le minoranze, vale a dire l'uso dell'azienda come nuovo veicolo per un'ipo o un accordo di fusione e acquisizione", commenta Fidentiis in un report. "Questo può essere fatto al fine di cristallizzare il valore del business non domestico". Va ricordato che le attività di commercial banking in Germania, Austria e altri paesi europei rappresentano circa il 46 per cento della rete distributiva del gruppo bancario che quindi avrebbe non solo un assetto diverso ma anche un conto economico e patrimoniale modificato.