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Il dilemma della Fed, tra rischio stagflazione e assalto politico

Di fronte a dazi record imposti da Trump, la Federal reserve si trova di fronte a un bivio. In uno scenario caotico, l’indipendenza della banca centrale americana diventa cruciale da preservare

Guido Ascari e Riccardo Trezzi 19 APR 2025

Fra politica e pericoli

L’indipendenza della Banca centrale americana è davvero in pericolo? Due indizi

Per Powell la potenziale dannosità dei dazi è assai maggiore delle previsioni, ma Trump continua a chiedere con insistenza un taglio dei tassi. Sul piano giuridico, il rischio che l'autonomia della Fed sia compromesa non è da sottovalutare

Giacinto della Cananea 12 APR 2025

Politica monetaria

Oltre i dazi. Per valutare Trump occhio a chi detiene il debito americano

Ottomila miliardi di dollari su 35 complessivi sono in mano a investitori giapponesi, cinesi e inglesi. La politica monetaria dell'Amministrazione prevede significative limitazioni all'indipendenza della Fed, ma bisogna guardare oltre i mercati di merci e servizi

Nicola Rossi 26 FEB 2025

Il colloquio

Cosa non torna nella guerra commerciale tra America e Europa

Trump usi i dazi con fini politici e per negoziare altre partite, come si è visto con Messico e Canada. Ma se l'Ue risponde rincarando a sua volta le tariffe sui beni americani, “nel medio lungo periodo ci sarà un aumento dell’inflazione”. Intervista ad Andrea Ferrero, professore di economia all’Università di Oxford

Mariarosaria Marchesano 05 FEB 2025

Costo del denaro

Tagliare i tassi oggi, per non doverli tagliare ancora di più domani. Mistero Bce

Con inflazione sotto controllo e crescita anemica la Banca centrale europea taglia ancora i tassi d’interesse, che calano di altri 25 punti base. I dubbi sulle decisioni dell'Eurotower per i prossimi mesi

Lorenzo Bini Smaghi 01 FEB 2025

Valute e mercati

Dollaro al galoppo, nubi di inflazione all'orizzonte

Una moneta americana forte non ha mai giovato alla stabilità finanziaria globale. E l'altra variabile americana più importante sono i tassi d’interesse a lungo termine, che rischia di far aumentare i prezzi dei beni importati. Soprattutto delle materie prime

Lorenzo Bini Smaghi 11 GEN 2025

Scontro istituzionale

La nomina di Scott Bessent a ministro del Tesoro e l’assedio alla Fed

L'indipendenza della Banca centrale americana potrebbe essere compromessa dall'arrivo del miliardario degli hedge fund nella squadra di Trump. Un "governatore-ombra” capace di aumentare il potere presidenziale in attesa che Powell si dimetta. Quali conseguenze sui mercati?

Marco Bardazzi 26 NOV 2024

Powell annuncia l’atteso tagli dei tassi della Federal Reserve

Il capo della banca centrale americana non delude le attese e conferma: "E' arrivato il tempo di aggiustare la nostra politica monetaria". Ma per il timing della discesa dei tassi bisognerà ancora aspettare, un primo intervento potrebbe arrivare già a metà settembre

Stefano Cingolani 23 AGO 2024

lo scenario

Salari e inflazione frenano il calo dei tassi in America. Bce vs Fed?

Negli Stati Uniti i dati sul mercato del lavoro a maggio hanno superato le aspettative e l'inflazione sembra più persistente rispetto all'Europa: le politiche monetarie delle due banche centrali potrebbero divergere per la prima volta

Mariarosaria Marchesano 08 GIU 2024

L'analisi

Abbassare i tassi di interesse? Perché ne avrebbe più ragioni la Fed della Bce

L’Europa non cresce come gli Stati Uniti, ma i dati dell’Eurozona non si discostano dalla norma storica. Per la Fed, invece, il discorso è completamente diverso, con un tasso oltre il 5 per cento e un’inflazione più bassa

Ignazio Angeloni 08 MAG 2024

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